摘要：一般而言，理想的毛利率是40%。當毛利率低于20%的時候，這個創(chuàng)業(yè)機會就不值得予以考慮。軟件業(yè)的毛利率通常都很高，所以只要能找到足夠的業(yè)務量，從事軟件創(chuàng)業(yè)在財務上遭受嚴重損失的風險相對會比較低。

女王點評：我一直認為，早期項目能否成功主要看3個方面：團隊、產品和市場。當然，對于非常早期的項目來說，產品可能還看不出個端倪，只能根據團隊和市場前景來做判斷。而團隊因為由人組成所以充滿了不確定因素很難用框架來評估，所以只剩下市場是可以根據一套方法論來衡量的了。下面就給出了一套比較具體的市場評估方法論，適合創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)前期對自己的創(chuàng)業(yè)方向做一個判斷。

盲目創(chuàng)業(yè)大多數(shù)都是會以失敗告終，所以創(chuàng)業(yè)者應該要學會評估創(chuàng)業(yè)機會，從而讓自己在創(chuàng)業(yè)時獲得盡可能多的優(yōu)勢點。本文針對創(chuàng)業(yè)機會的市場與效益面，提出一套評估準則，可供創(chuàng)業(yè)者參考。

市場評估準則

市場定位：一個好的創(chuàng)業(yè)機會，必然具有特定市場定位，專注于滿足顧客需求，同時能為顧客帶來增值的效果。因此評估創(chuàng)業(yè)機會的時候，可由市場定位是否明確、顧客需求分析是否清晰、顧客接觸通道是否流暢、產品是否持續(xù)衍生等，來判斷創(chuàng)業(yè)機會可能創(chuàng)造的市場價值。創(chuàng)業(yè)帶給顧客的價值越高，創(chuàng)業(yè)成功的機會也會越大。

市場結構：針對創(chuàng)業(yè)機會的市場結構進行5項分析，包括進入障礙、供貨商、顧客、經銷商的談判力量、替代性競爭產品的威脅，以及市場內部競爭的激烈程度。由市場結構分析可以得知新企業(yè)未來在市場中的地位，以及可能遭遇競爭對手反擊的程度。

市場規(guī)模：市場規(guī)模大小與成長速度，也是影響新企業(yè)成敗的重要因素。一般而言，市場規(guī)模大者，進入障礙相對較低，市場競爭激烈程度也會略為下降。如果要進入的是一個十分成熟的市場，那么縱然市場規(guī)模很大，由于已經不再成長，利潤空間必然很小，因此這項新企業(yè)恐怕就不值得再投入。反之，一個正在成長中的市場，通常也會是一個充滿商機的市場，所謂水漲船高，只要進入時機正確，必須會有獲利的空間。

市場滲透力：對于一個具有巨大市場潛力的創(chuàng)業(yè)機會，市場滲透力(市場機會實現(xiàn)的過程)評估將會是一項非常重要的影響因素。聰明的創(chuàng)業(yè)家知道選擇在最佳時機進入市場，也就是市場需求正要大幅成長之際，你已經做好準備，等著接單。

市場占有率：從創(chuàng)業(yè)機會預期可取得的市場占有率目標，可以顯示這家新創(chuàng)公司未來的市場競爭力。一般而言，成為市場的領導者，最少需要擁有20%以上的市場占有率。但如果低于5%的市場占有率，則這個新企業(yè)的市場競爭力不高，自然也會影響未來企業(yè)上市的價值。尤其處在具有贏家通吃特點的高科技產業(yè)，新企業(yè)必須擁有成為市場前幾的能力，才比較具有投資價值。

產品的成本結構：產品的成本結構，也可以反應新企業(yè)的前景是否亮麗。例如，從物料與人工成本所占比重之高低、變動成本與固定成本的比重，以及經濟規(guī)模產量大小，可以判斷伴企業(yè)創(chuàng)造附加價值的幅度以及未來可能的獲利空間。

效益評估準則

合理的稅后凈利：一般而言，具有吸引力的創(chuàng)業(yè)機會，至少需要能夠創(chuàng)造15%以上稅后凈利。如果創(chuàng)業(yè)預期的稅后凈利是在5%以下，那么這就不是一個好的投資機會。

達到損益平衡所需的時間：合理的損益平衡時間應該能在兩年以內達到，但如果三年還達不到，恐怕就不是一個值得投入的創(chuàng)業(yè)機會。不過有的創(chuàng)業(yè)機會確實需要經過比較長的耕耘時間，通過這些前期投入，創(chuàng)造進入障礙，保證后期的持續(xù)獲利。在這種情況下，可以將前期投入視為一種投資，才能容忍較長的損益平衡時間。

投資回投率：考慮到創(chuàng)業(yè)可能面臨的各項風險，合理的投資回報率應該在25%以上。一般而言，15%以下的投資回報率，是不值得考慮的創(chuàng)業(yè)機會。

資本需求：資金需求量較低的創(chuàng)業(yè)機會，投資者一般會比較歡迎。事實上，許多個案顯示，資本額過高其實并不利于創(chuàng)業(yè)成功，有時還會帶來稀釋投資回報率的負面效果。通常，知識越密集的創(chuàng)業(yè)機會，對資金的需求量越低，投資回報反而會越高。因此在創(chuàng)業(yè)開始的時候，不要募集太多資金，最好通過盈余積累的方式來創(chuàng)造資金。而比較低的資本額，將有利于提高每股盈余，并且還可以進一步提高未來上市的價格。

毛利率：毛利率高的創(chuàng)業(yè)機會，相對風險較低，也比較容易取得損益平衡。反之，毛利率低的創(chuàng)業(yè)機會，風險則較高，遇到決策失誤或市場產生較大變化的時候，企業(yè)很容易就遭受損失。一般而言，理想的毛利率是40%。當毛利率低于20%的時候，這個創(chuàng)業(yè)機會就不值得予以考慮。軟件業(yè)的毛利率通常都很高，所以只要能找到足夠的業(yè)務量，從事軟件創(chuàng)業(yè)在財務上遭受嚴重損失的風險相對會比較低。

策略性價值：能否創(chuàng)造新企業(yè)在市場上的策略性價值，也是一項重要的評價指標。一般而言，策略性價值與產業(yè)網絡規(guī)模、利益機制、競爭程度密切相關，而創(chuàng)業(yè)機會對于產業(yè)價值鏈所能創(chuàng)造的加值效果，也與它所采取的經營策略與經營模式密切相關。

資本市場活力：當新企業(yè)處于一個具有高度活力的資本市場時，它的獲利回收機會相對也比較高。不過資本市場的變化幅度極大，在市場高點時投入，資金成本較低，籌資相對容易。但在資本市場低點時，投資新企業(yè)開發(fā)的誘因則較低，好的創(chuàng)業(yè)機會也相對較少。不過，對投資者而言，市場低點的成本較低，有的時候反而投資回報會更高。一般而言，新創(chuàng)企業(yè)的活躍的資本市場比較容易創(chuàng)造增值效果，因此資本市場活力也是一項可以被用來評價創(chuàng)業(yè)機會的外部環(huán)境指標。

退出機制與策略：所有投資的目的都在于回收，因此退出機制與策略就成為一項評估創(chuàng)業(yè)機會的重要指標。企業(yè)的價值一般也要由具有客觀鑒價能力的交易市場來決定，而這種交易機制的完善程度也會影響新企業(yè)退出機制的彈性。由于退出的難度普遍要高于進入，所以一個具有吸引力的創(chuàng)業(yè)機會，應該要為所有投資者考慮退出機制，以及退出的策略規(guī)劃。

作者：金融女王（ID：FintechQ）